Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến chính sách chi trả cổ tức của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Hà Nội

Abstract

Trong tài chính doanh nghiệp có ba quyết định cơ bản: quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quyết định chi trả cổ tức. Cả ba quyết định trên có liên hệ với nhau và hướng đến tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Chính sách chi trả cổ tức có những tác động rất lớn đến quá trình hoạt động, tồn tại và phát triển của doanh nghiệp trên nhiều phương diện. Trên thị trường chứng khoán Việt Nam, chính sách chi trả cổ tức của doanh nghiệp thời gian qua nổi lên thành một trong những vấn đề được các nhà đầu tư rất chú trọng. Mỗi doanh nghiệp niêm yết sẽ theo đuổi những mục tiêu phát triển khác nhau nhằm mang lại lợi ích cho doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư. Chính sách chi trả cổ tức sẽ tác động lớn đến quá trình hoạt động và tồn tại của doanh nghiệp. Trên thế giới đã có nhiều nghiên cứu lý thuyết cũng như thực nghiệm liên quan đến chính sách chi trả cổ tức của doanh nghiệp. Tuy nhiên, kết quả của một số nghiên cứu thực nghiệm cho thấy các nhân tố tác động rất đa dạng và chiều hướng tác động cũng không thống nhất. Ở Việt Nam, hiện vẫn chưa có nhiều nghiên cứu liên quan đến vấn đề này, nhưng cũng chưa có sự thống nhất về chiều hướng của các nhân tố tác động đến chính sách chi trả cổ tức.